Stretnutie s poradcom prebieha v duchuvysvetlenia základov kolektívneho investovania, stanovenia investičnéhohorizontu, vysvetlenie rizika a ďalších záležitostí vo vzťahu k investíciám.
Zásadná otázka, ktorá je zlomová pri rozhodovaní klienta je„Aký vysoký vynos môžem očakávaťrespektíve s akým vysokým výnosom môžem počítať v budúcnosti.
Pred tým ako sa natúto otázku pozrieme detailnejšie musím uviesť, že ide o výnos, ktorý sa projektuje na dlhšie obdobie t.j. 5, 10, 15 a viac rokov. Ide o príklady sporenia na dôchodokpriamou cestou podielových fondov, čí už uzavretia životnej poistky dodôchodkového veku.
Pre priblíženie začnem s krátkou analýzou indexov za posledných15 rokov s doplnením ďalšieho časového obdobia. Indexy prenesenepovedané odzrkadľujú stav trhu. Vypovedajúo tom ako sa darí danej ekonomike.Či klesá, alebo napreduje.
Analýza dát 1.6.1993 – 1.6.2008 (15 rokov) Tabuľka 1
Indexy | Pravidelnáinvestícia každý mesiac - zúročenie vkladov p.a. |
Dow JonesAverage Industrial Index (USA) | 5,64% |
Standard & Poor's Index 500 (USA) | 4,89% |
Deutscher Aktienindex (Nemecko) | 7,17% |
CAC_40 (Francúzsko) | 4,03% |
SMI (Švajčiarsko) | 4,33% |
ATX AustrianTraded Index (Rakúsko) | 12,97% |
FTSE_100 FinancialTimes Stock Exchange Index (Londýn) | 2,63 % |
BFX (Belgicko) | 4,58% |
NIKKEI_225 (Tokio - Ázia) | -0,5 % |
Analýza dát 3.1.1950 - 2.6.2008 (58 rokov 4 mesiace) Tabuľka 2
Indexy | Pravidelná investícia - zúročenie vkladov p.a. |
Standard& Poor's Index (USA) | 7,35% |
Dowjones Average Industrial Index (USA) | 7,15% |
(Analýzy časových radov boli spracované mojím kamarátom Michalom Pichňom,začo mu ďakujem.)
Pravidelné investovanie v našom ponímaní znamená, žeklient pravidelne každý mesiac vkladá určitúsumu, či už do poistky alebo sporiacich programov určitých správcovskýchspoločností. Ako môžeme z tabuliek vidieť výnosy sa pohybujú medzi úrovňami - 0,5 % až 12,97 p.a. ( Tabuľka 1)
Pre správne chápanie výnosov z indexov musímpodotknúť, že výnosy indexov nezahŕňajú v sebe vstupné poplatky,depozitárske a správcovské poplatky.Ak by zahrňovali tak výnosy by boli o cca. 2% nižšie. Okremdvoch výnimiek a t.j. rakúsky index ATX nemecký Index DAX by s i sa výnosy za 15-ročné obdobie(1.6.1993 – 1.6.2008) nedostali ani nad na úroveň 6 % p.a.
Analýzou indexov som chcel poukázať na kondíciu danýchtrhov a upriamiť pohľad na vysoký rozptyl medzi maximom a miminomročného výnosu.
Poďme sa pozrieť ako by sa darilo už priamo fondom:
Analýza dát 1.3.1992 – 1.3.2008 (16 rokov) Tabuľka 3
Fondy | Pravidelnáinvestícia - zúročenie vkladov p.a. |
ING-Invest World | 2,25 % |
Pioneer America Fund | 8,32 % |
Analýza dát 1.1.1928 – 1.3.2008 (80 rokov1 mesiac) Tabuľka 4
Fondy | Pravidelnáinvestícia - zúročenie vkladov p.a. |
Pioneer America Fund | 12,87 % |
Z tabuliek( Tabuľka 3) je zrejme, že tu máme jeden nadpriemernýfond, ktorému sa dokonca dlhodobo darilo prekonávať trh(vysoká Alfa) a jeden fond, ktorý iste nenaplnil očakávaniasvojich klientov, nakoľko nedosiahol ani výkonnosť svojho benchmarku.(porovnávacieho indexu)
Problémom nastáva, keď na základe jedného nadpriemernéhovýsledku chceme robiť uzávery a tvrdiť, že osem a viac percentuálna výkonnosť v projekciáchje bežne dosiahnuteľná. Častokrát práve vlajková loď Pioneeru (Pioneer America Fund) je predkladaný akohlavný argument vysokých výnosov (Tabuľka 4).Práve indexmi, ako reprezentatívnymiukazovateľmi vývoja trhov som chcel poukázať ako ojedinelé takéto výsledky sú.
Je smutné, že klient na konci investičného obdobia lenneveriacky krúti hlavou. Je škoda, že vysoké výnosy sú zbytočne využívané naočarenie klienta, namiesto triezvychodhadov a reálnejších prognóz.
Netvrdím, že aj pri pravidelnom investovaní sa nedá dosiahnuťdobrý priemerný výnos okolo 8%, ale daný výnos si musí poradca zaslúžiť. Musí chápať pravidlá pravidelnéhoinvestovania, sledovať vývin a nie len čisto veriť v automatické nastavenia produktov.Poradca musí chápať, že čím nákladnejší produkt, tým nižší bude výnos klienta. Týmtonarážam na ešte stále objavujúce sa zmluvy, kde odporúčaním produktom nasporenie investičné životné poistenie,pričom žiaľ mnohokrát ani klient nevie,že o životné poistene vôbec ide.
Po svojich skúsenostiach a analýzach by somv prípade klienta bol môjmu poradcovi zaviazaný a určite spokojný, kebymi svojim odporúčaniami a radami pomohol dosiahnuť 6 až 7% p.a. v priebehu 30 rokov.